« Le passage rapide à un environnement de taux d’intérêt plus élevés et la réduction de l’appétit pour le risque signifient que les risques pour la stabilité financière ont augmenté depuis le printemps dernier. Dans le même temps, ce changement peut contribuer à réduire l’appétit pour le risque et l’effet de levier à long terme, et donc à réduire les risques de stabilité », écrit FI.

FI poursuit en disant que l’inflation élevée, la hausse des taux d’intérêt et l’affaiblissement de l’activité économique ont entraîné une diminution de l’appétit pour le risque des acteurs des marchés financiers. Dans le même temps, la guerre en Ukraine crée une incertitude supplémentaire qui affecte les marchés financiers et la stabilité financière.

La hausse des prix et des taux d’intérêt exerce également une pression sur l’espace de consommation des ménages et sur les coûts de production des entreprises, ce qui a un impact négatif sur le développement économique.

FI note que les niveaux élevés d’endettement rendent le secteur de l’immobilier commercial vulnérable à la hausse des taux d’intérêt, alors que dans le même temps l’appétit pour le risque des investisseurs a diminué. Cela a rendu plus difficile et plus coûteux pour de nombreuses sociétés immobilières de refinancer leur dette.

« Certaines sociétés immobilières fortement endettées doivent donc se désendetter. Cet ajustement est nécessaire mais se fait dans une situation où le secteur est déjà sous pression », écrit FI.

Les banques sont fortement exposées au secteur immobilier, mais elles disposent d’importantes réserves de capital, ce qui crée de la résilience et la capacité de soutenir les entreprises solvables.

Dans le même temps, la Financial Services Authority rapporte que le test de résistance effectué en 2022 montre que les grandes banques suédoises ont une résilience importante.